中期偏空,反弹试空
废铜偏紧格局未有明显改善,国内绝对低库存下仍保持去库,8月新能源汽车产销延续火爆,分别为30.9万辆和32.1万辆,环比增长8.8%和18.6%,同比增长均为1.8倍,对铜需求有一定提振,短期价格仍有支撑。中期来看,流动性收紧预期,欧美中制造业呈放缓态势,随着海外疫情逐步得到控制,铜矿及废铜供应偏紧的局面将得到改善,TC持续上涨,硫酸价格高企,冶炼厂利润好存增产预期,铜价大概率走弱。
操作上,关注反弹后的试空机会,微观层面看,后期国内库存变化将为关键观测指标。