维持观望
昨日，上海市场电解铜对沪铜2110合约报升水330-420元/吨；广东市场电解铜对沪铜2110合约报升水200-300元/吨；华北市场电解铜对沪铜2110合约报升水0-100元/吨。海外铜矿供应扰动因素陆续解决，铜精矿加工费指数不断上修，马来西亚的封国措施短期难有缓和，加之东盟国家将收紧废铜进口标准，料国内废铜供应维持偏紧格局，精废价差难以走扩，进而抑制废铜制杆开工率；冷料供应仍偏紧，限制粗炼检修冶炼厂的产量，目前来看，限电对冶炼厂影响相对有限，另外十一后第四批抛储获悉将流入市场；消费方面，废铜制杆开工率难以恢复，且年内电网投资剩余额超五成，有望提振精铜制杆消费，电子行业的高景气度继续支撑板带箔的需求量，然而高企的铜价和限电政策收紧对下游的影响仍需持续关注。上周国内电解铜社会库存下降0.85万吨，保税区库存下降1.82万吨。十一假期在即，节前备货需求将有体现，料电解铜社会库存维持去化，同时，美联储表示年底或开启taper，加息时间或提前至2022年，市场谨慎度提高，建议维持观望。
