基本面：美联储可能在明年年中完成缩减购债，并暗示可能会以比预期更快的速度加息，整体倾向于鹰派，提振美元指数；不过仍需关注全球经济增长表现，利于风险情绪改善。供给方面，上游铜矿库存录得较大增长，且铜精矿加工费延续上行，原料紧张继续改善；并且国内炼厂检修逐步结束，产量呈现增长趋势。需求方面，精废价差走低，且马来西亚或提高废铜进口标准，或加剧废铜紧张局面，增加精铜替代需求；近期国内外库存均呈现下降趋势。截止9月24日，LME铜库存为223175吨，日减3000吨。截止至2021年9月17日，上海期货交易所阴极铜库存为54341吨。
持仓：沪铜2111合约前20名多头持仓70341手，增加5010手，空头持仓78870手，增加8219手。
策略建议：美元指数回升，铜价或维持区间震荡。
风险因素：美元指数，供给超预期。
