夜盘沪铜主力合约收跌0.7%，美元指数走强，伦铜运行于9160美元/吨。国家物资储备调节中心发布公告称，决定近期开始投放2021年第四批国家储备铜，销售总量为3万吨，预计现货紧张局面得到部分缓解。在能耗双控政策影响下，中国经济整体偏弱运行。库存方面，截止9/29，LME铜库存220875吨（-5750），上期所周度库存44629吨（-9712），上期所仓单11656吨（-24）。
供应方面，CSPT小组敲定四季度的现货铜精矿采购指导加工费为70美元/吨及7.0美分/磅，较三季度上涨17美元，表明下半年以来铜精矿供应紧缺情况已持续好转。现货方面，国内冶炼厂限电影响产量增幅不及预期，废铜及进口资源相对紧张，现货升水居高不下。需求方面，终端偏弱表现一定程度上反映外部因素冲击，但也有房地产调控等长期因素影响。其中，汽车、家电产销环比表现仍偏弱；房地产多项指标走弱，仅竣工面积表现较强；电网基建投资增速由正转负，预计财政支持有一定的提升空间。库存方面，本月国内外库存走势分化，伦铜库存连续四个月增加，国内延续5月中旬以来的去库趋势。
短期参与者，建议暂时观望，节前控制风险。套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。
