9月26日银河期货铜日评

铜：今日沪铜主力高开低走，收于50530元/吨，涨350元/吨，涨幅0.70%，仓减4654手至196772手。宏观方面，今日上午，北京市政府公布《北京市新增产业的禁止和限制目录》（2018年版）。其中，东城区西城区禁止新建房地产开发经营中的住宅类项目。禁止新建酒店、写字楼等大型公建项目。全市范围内禁止新设立房地产租赁经营中的集中办公区。欧洲方面，虽然欧洲央行首席经济学家Praet表示，央行行长德拉吉的通胀言论并非释放新信号，基本上央行所传达的是物价压力依然温和，在接近2%之前还有很长一段路要走，但市场依然对于欧央行货币政策收紧重拾信心，欧债收益率上扬带动美债收益率上扬，我们昨天提到北京时间9月27日美联储议息会议的加息决议可能反而成为美债和美元指数的下行拐点，这也可能是欧元汇率的阶段性拐点。现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水50元/吨，临近假期，持货商避险清库存为主，流露出明显抛货换现的情绪，下游消费仍显谨慎，未见节前集中补货，买盘非常有限。期铜盘面高，隔月倒基差依然在130~150元/吨区间，节前仅剩3个交易日，换现意愿仍占主导，贴水仍有下扩可能性。盘面上面来看，贸易战尘埃落定以后，美元指数再次成为铜价走势的风向标，我们前期提到，本次加息会议可能是美元指数下行的拐点，那么铜价仍然上涨的空间。不过由于铜远期的基本面并不看好，上涨只是短期的反弹，并不能构成趋势性行情。（仅供参考）