行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪铜高位震荡，1811合约交投区间为50820-50390元/吨，尾盘收于50530元/吨，日涨0.7%。外盘方面，截止北京时间15:21，3个月伦铜报6291.0美元/吨，日上涨0.17%，其上方压力位关注6400美元/吨。
持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报228.64万手，日减少59728手。其中沪铜指数减少11906手，沪铝指数亦减少6274手。沪铜主力合约cu1811总持仓减少4654手，部分多头逐渐获利了结离场；伦铜持仓方面，截止9月25日，伦铜持仓量为27.9万，日增81671手，显示铜价回落，资金进场积极性增加。
|
品种 |
有色板块 |
沪镍指数 |
沪铝指数 |
沪锌指数 |
沪铅指数 |
沪铜指数 |
|
持仓日增减（手） |
-59728 |
-19098 |
-6274 |
-16484 |
-5646 |
-11906 |
数据来源：瑞达期货 文华财经
期现分析：目前沪铜的期限结构偶有出现近高远低的负向排列，沪铜1810合约和1811合约维持负价差略缩小至120元/吨。现货成交方面，据SMM报道，9月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水50元/吨，平水铜成交价格50630元/吨-50700元/吨。沪期铜沿50700元/吨一线窄幅整理，临近假期，持货商避险清库存为主，早市报价升水10-升水50元/吨，但持货商流露出明显抛货换现的情绪，在抛货集中成交乏力的情况下，平水铜降至贴水20元/吨左右。第二节交易阶段，再次出现降价潮，市场报价全面贴水，平水铜报价贴水40元/吨以上。下游消费仍显谨慎，未见节前集中补货，买盘非常有限。期铜盘面高，隔月倒基差依然在130-150元/吨区间，节前仅剩3个交易日，换现意愿仍占主导，贴水仍有下扩可能性。
市场热点关注：亚市美元指数延续震荡，现交投于94.116附近，市场普遍关注北京时间周四（9月27日）02:00美联储加息决议，预计加息概率较高，或令美元指数震荡持稳。铜市行业资讯方面，智利国有铜矿商Codelco与一家中国客户以每吨较LME价格溢价88美元的实物交割价签订了铜供应合同。去年签订的合同为每吨溢价75美元。
行情研判：今日期铜呈现高位震荡。现货市场报价换现者明显增多，成交多为完成长单交付者，持货商虽仍对国庆长假前的消费存有一丝期待，令供需略显拉锯，但节前的避险情绪也令换现者增加。技术面上，期价高开后呈现回落，虽仍位于50000上方，但预计美元加息决议或对铜价造成一定的影响。操作上建议沪铜1811合约可以考虑在50000-51000元之间高抛低吸，止损300元/吨。
