【投资逻辑】：节日期间铜价震荡走势，宏观因素压制,美就业数据强于预期，美联储Taper预期加强，国内经济数据疲弱下,铜作为宏观品种被用来做空配。支撑因素主要是库存，特别是上期所库存持续下滑给予铜价支撑。目前限电措施对上下游都有影响，需要关注节后库存的变化。基本面上，美疫情使经济增长放缓，通胀过热会导致美联储取消宽松政策，美元指数仍会在纠结中回升；国内经济数据弱，政策干预预期边际加强，基建逆周期作用或将显现。供应端，TC继续回升，精铜产量仍有增量。需求面，国内库存处于低位，升水高位，精废价差低位，这些因素共同支撑着精铜需求。海外库存下滑但处于年内高位，疫情影响下欧美修复动能趋缓。
【投资策略】：仍以波段操作为主，近期风险事件较多，谨慎参与。
