盘面走势，上一交易日沪铜主力1811合约涨170元/吨至50530元/吨，涨幅0.34%。夜盘跌0.06%至50500元/吨。隔夜LME铜涨0.14%至6289美元/吨。
消息面，美东时间26日14点30分，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会，半小时前美联储公布货币政策会议决议，宣布今年第三次加息25个基点，符合市场预期。美联储此次重新确认了未来进一步加息的预期，对2018年4次、2019年加息3次和2020年加息1次预期不变，并上调了今明两年的美国GDP增速预期。联储会后声明删除了“货币政策立场仍然宽松”的措辞。有评论认为，这承认了利率更接近既不让经济过热也不遏制增长的中性水平。联储主席鲍威尔称，删除“货币政策立场仍宽松”措辞不意味着利率预期路径改变；关税对美国经济影响仍相对较小，长期持续将对经济不利；新兴市场的表现对联储很重要，但只要美国经济增长，新兴市场也会受益。特朗普称，对美联储加息感到不高兴。我是一个低利率支持者。
现货方面，9月26日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水50元/吨，平水铜成交价格50630元/吨~50700元/吨，升水铜成交价格50670元/吨~50750元/吨。沪期铜沿50700元/吨一线窄幅整理，临近假期，持货商避险清库存为主，早市报价升水10~升水50元/吨，但持货商流露出明显抛货换现的情绪，在抛货集中成交乏力的情况下，平水铜率先降至贴水20元/吨左右，好铜报价调降至升水30元/吨。但顶不住急于成交换现的一堆中小贸易商，将平水铜调降至贴水40~30元/吨，好铜被拖累至升水10~20元/吨，成交依然艰难。第二节交易阶段，再次出现降价潮，市场报价全面贴水，好铜报价贴水10元/吨左右，平水铜报价贴水40元/吨以上 湿法铜紧跟市场报价，自贴水40元/吨附近调降至贴水百元附近。下游消费仍显谨慎，未见节前集中补货，买盘非常有限。期铜盘面高，隔月倒基差依然在130~150元/吨区间，节前仅剩3个交易日，换现意愿仍占主导，贴水仍有下扩可能性。
行情研判，美联储如期加息，美指小幅震荡收涨，铜价小幅震荡。基本面来看，目前铜市供应压力不大，且维持去库存状态，下游基建及国网订单增加，需求向好预期利好铜价，但中美贸易局势仍影响市场对需求前景预期，预计铜价短期维持盘整。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
