现货信息:上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水50元/吨,平水铜成交价格50630元/吨~50700元/吨,升水铜成交价格50670元/吨~50750元/吨。
市场分析:美联储如期加息,未有异动,美国2000亿关税动作提前,中国反击力度已经无法等额跟进,不及预期,宏观风险减弱,给予金属反弹契机;地方环保督查延续,老故事继续弹唱,但在环保饱和背景下其已再难给予铜价实质性提升,旺季窗口下产业链强势表现较佳,尤其在小长假背景下,备货行为致使现货升水坚挺抬高,但更好需节后来检验成效。从大周期看,过往沪铜的正向市场结构正在遭受破坏,2月之前的合约转向负向结构,可能暗示铜的整体累库周期结束,阶段性去库开始,望投资者有个大的视野格局,把握好趋势性因素和干扰因素的差异,不能盲目被行情左右反复一边倒。
操作策略:国庆小长假来临,观望避险为主。