铜：美联储一如预期进行了第八次加息，上调联邦基金利率目标区间25个基点，至2.00-2.25%。美联储表示将进一步加息，且暗示“宽松”政策时代结束。在美联储发布政策声明后，美元兑欧元和日圆短暂下跌，但随着市场人士消化了这份政策声明，美元缓慢地微幅攀升，有色集体承压。周四沪铜主力合约承压回落，日内收跌-0.89%。综合情况来看，从供应方面来看，压力主要集中在 2018 年年底至 2019 年一季度，并且当前投产产能来看，达产时间或较为集中。但短期供应弹性不高，不过，目前精废价差进一步扩大，加上国际贸易商提前敲定长协升水，盘活短期可用库存，现货强度下降，套利力量继续后撤至 1812 合约。节后基本面可能承压面临回调风险，前多止盈，暂时观望。
锌：周四沪锌主力合约进一步承压回落，日内小幅收跌-0.39%。供应方面，冶炼企业利润虽有恢复，但仍维持较低水平，锌锭产量供给低于预期值。国内锌库存增幅仍较有限，近两日进口窗口关闭，而当下正处于下游旺季，下游采购以贴水报价的进口锌为主，因此虽然保税区库存持续流入国内，但国内库存增幅有限，支撑价格上涨。中线看，随着锌矿的释放，供给端上周五锌矿 TC 继续上行，矿山供给宽松预期逐渐得到验证。TC将维持上行趋势，锌冶炼利润恢复，冶炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，加之进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低，整体看沪锌仍存下行空间。现在市场情绪料将随时扭转，确定性趋势不强，不建议短线操作。
