宏观面，美国劳工部上周五发布的就业报告显示，9 月非农就业岗位远低于市场预估的 50 万，仅增加 19.4 万个岗位，为九个月以来最少。9 月美联储会议纪要公布，讨论了缩减购债的计划，或在11 月中开始行动，美元指数走弱，提振铜价。
供应面，10 月 15 日铜精矿 TC 报价 65.52 美元/吨，环比增加0.22 美元/吨。8 月 SMM 中国电解铜产量为 81.94 万吨，环比1.3%，同比+1.1%。9 月冶炼厂逐步结束检修，SMM 预计 9 月国内电解铜产量为 83.23 万吨，环比+1.6%，同比+4.1%；1-9 月份累计产量为 751.96 吨，累计同比+10.7%。欧洲能源危机引发的供给收缩担忧显著上升，有色板块情绪走强带动铜价亦快速拉升。
消费面，周内上期所铜库存下降 8394 吨至 41668 吨，LME 库存减少 17850 吨至 181400 吨，两市库存延续回落态势，全球整体库存水平已降至近几年绝对低位，LME0-3 升水已至 147 美元/吨高位，国内外市场均不排除挤仓风险。周内随着铜价反弹，精废价差扩大至 3000 上方，废铜经济优势显现。
技术上看，7 月以来的震荡小区间被突破，短期偏多看待。预计下周沪铜主力 2111 合约主波动区间 73000-76000 元/吨。后续主要关注点：能源风波是否继续发酵、国内炼厂产量释放、精铜库存变化。
2021年第42周广州期货铜周报
