基本面低库存给予铜价支撑，但宏观仍有压制，谨慎追涨。
10月19日SMM1#电解铜现货价为75780元/吨（-175），升水290元/吨（+15）。宏观方面，受原材料短缺等因素影响，美国9月制造业产出意外下滑，创2月来最大降幅。制造业数据意外下滑增加美联储缩债的不确定性，夜盘铜价收跌。基本面上，国内库存保持低位，LME维持去库，在低库存的背景下LME铜库存继续挤仓，给予铜价较强支撑。但整体宏观仍有压制，价格急涨后预计波动加剧，操作上不建议追高。
