昨日铜价日内承压震荡，夜盘价格反弹接近75000一线，国内商品氛围整体偏空，但有色相对抗跌，美元指数下行，美股走强，铜价上行。
从宏观层面来看，美国9月实际通胀水平反弹至5.4%，“通胀暂时论”难被市场所认可，而美联储Taper预期基本已经Price in，由此通胀预期出现明显反弹,10年期通胀预期从节前的2.35附近反弹至2.52，5年期通胀预期走高至2.68，通胀预期重心上移，也对铜价起到了推动作用。
从产业层面看， LME铜库存中注销仓单占比高达90%以上的情况略有缓解，注册仓单有所增加，LME0-3现货升水有所回落，但仍处于历史高位，同时国内的低库存格局未变，往后看，这种通胀预期交易对价格的驱动力难有明显增强，我们认为在当前基本面情况下，国内库存出现低位回升，LME驱动略有减弱，铜价冲高力量较为匮乏，多单可逢高离场。
