夜盘沪铜主力合约收涨1.51%，美元指数回落，伦铜触及10210美元/吨。10月20日LME铜库存减6200吨至172025吨；10月20日上期所铜仓单减49吨至11908吨。三季度国内经济数据全面回落，美国工业产出环比下滑，市场在经济增长及通胀之间衡量。LME修改交割规则，但伦铜挤仓行情尚未结束。10月20日伦铜库存继续下降，注销仓单占比由91.46%小幅回落至89.61%，后续继续关注挤仓风险能否缓和。
基本面来看，当前国内库存处于数十年低位，进口资源仍偏少。海关数据显示，9月中国进口精炼铜24.53万吨，环比增加3.81%，同比大幅减少51.51%，短期现货紧张问题恐难以缓和。此外，需关注近期北方疫情、及印尼大宗商品出口政策。需求方面，全球供应链矛盾持续，铜市消费暂难看到改善，但新能源相关需求有望从中长期角度支撑铜市基本面。
操作上，建议回调买入策略，并控制风险。套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。
