煤炭价格管控引发煤价大幅回落，铜大幅跟跌，波动加剧。
10月20日SMM1#电解铜现货价为73460元/吨（-2320），升水445元/吨（+155）。宏观方面，继美国9月制造业产出创2月来最大降幅之后，美国9月房屋建筑数据又出现意外下滑，进一步印证了美国第三季度经济成长放缓的预期。煤炭价格管控引发煤价大幅回落，预计在政府干预下电力紧缺的问题有望得到改善，带动铜、铝等限电品种大幅跟跌。基本面上，国内库存保持低位，LME维持去库。昨日伦铜注销仓单占比89%，维持高位，给予铜价较强支撑。预计铜价波动加剧，谨慎追高。
