上周铜价冲高回落,市场交投活跃。交易所对煤炭限仓致煤炭系连续跌停,并引发市场担忧行政管控扩大化是主因。周末中国宣布开展房地产税改革试点,为期五年,财政部、税务总局起草试点办法。基本面来看,铜内外库存延续双降态势,现货升水维持在四百左右的水平,下游总体平稳,现货供应可能受到限电压制,静待补库拐点出现。铜价总体受支撑于现货端,延续低买思路。