沪铜期货
宏观面,意大利预算危机打压商品市场情绪,欧元兑美元呈现走弱。国内方面,国常会发布调整完善棚改货币化安置政策,简化出口退税政策,从 2018 年 11 月 1 日起,将现行货物出口退税率为 15%的和部分 13%的提至 16%;9%的提至 10%,其中部分提至 13%;5%的提至 6%,部分提至 10%,对高耗能、高污染、资源性产品和面临去产能任务等产品出口退税率维持不变,国内官方政策利好预期犹存。总体而言,宏观面略显偏多。基本面,无进一步消息,LME 库存下滑 4825 吨至 18.1 万吨,现货端小幅贴水;国内方面,节后第一天现货升水有一定扩大,库存持续下滑反映出现货端呈现一定趋紧态势。综上,国内政策面托底较为明显,叠加基本面无利空打压,铜价震荡概率较大。操作上,沪铜 1811 合约 49000-51000 元/吨区间震荡概率较大,下游产业客户按需采购为主,个人客户建议区间震荡思路操作为主,并设置好止损。
沪镍期货
宏观面,意大利预算问题发酵,意大利国债收益率飙升,欧元下跌美元上涨,人民币贬值压力再现。
国内降准使得商品市场整体得到提振,有色金属普遍上涨。供给端,镍铁供应较充足;不锈钢需求回暖,库存消化加快;现货市场方面,金川镍对俄镍高升水有扩大。总的来说,目前镍基本面仍呈多空交织,镍价或震荡运行。沪镍 1811 区间 102000-106000 元/吨。
操作上,沪镍 1811 建议暂观望。
铅锌期货
节后锌锭社会库存增加约 3.24 万吨,其中上海地区增加 7000 吨,广东地区 5500 吨,天津 14500 吨,山东增加 500 吨;LME 库存维持在 20 万吨。国内南北方加工费小幅上调约 300 元/吨左右,增加产量或改善供应短缺现状。锌 1811 运行区间 21500-23000;铅 1811 合约运行区间 17000-19000。
锌 1811 合约建议区间逢高做空,仓位 5%,设置止损。铅 1811 合约建议观望。(江露)