现货方面：据SMM讯，昨日现货市场随着盘面的走低买兴有所提升，市场询盘有所增多，持货商在货源偏紧的情况下维持挺价情绪，升贴水故小幅回暖。早市平水铜对下月票报价始于升水360元/吨后由于盘面走低，市场询价者有所增多，但实际成交稀少，部分持货商主动调价至升水350元/吨后市场成交有所好转，第二时段后听闻少量升水340元/吨货源流出，但无奈盘面反弹超500元/吨，市场买兴重归平淡。好铜由于进口货源的持续流但是和平水铜价差持续收窄，从早市升水480元/吨报价，跌至第二时段后CCC-P等品牌报至升水410-420元/吨左右依难寻大量成交。湿法铜货源则相对稀缺，整体报至升水220-260元/吨，下游在盘面70000左右时按需补库，少量成交。
观点：昨日日盘铜价先抑后扬，12合约表现空头减仓离场。夜盘铜价呈震荡走势，12合约表现多头减仓离场。
宏观方面，能源危机方面，普京要求11月8日逐步开始增加欧洲天然气供应，能源危机的缓和的可能推动昨日天然气价格走低。但在政治博弈的背景下，此举并不一定意味着俄罗斯的妥协。同时，根据近日美国EIA数据显示，8月份煤炭库存降至8430万吨，创1997年以来新低。因此，能源危机或将持续干扰市场。通胀方面，前日加拿大央行意外宣布结束量化宽松，并暗示潜在加息时机提前；巴西央行上调利率150个基点，并预计12月将再加息相同幅度，释放出央行加息和经济减速的预警信号。昨日欧央行发布最新利率决议，维持三大关键利率不变，符合预期。但拉加德在随后的新闻发布会上承认“目前的通胀持续时间将超过预期”，目前市场已对欧央行明年加息存在预期。从昨日公布数据来看，美国10月23日当周首次申请失业救济人数28.1万人，为20年3月来新低，每周首申人数稳步下降，接近疫情前水平。劳动力市场出现企稳迹象，然而经济数据却表现疲软。三季度美国GDP增长约2.0%，为2020年二季度以来新低。同时，三季度消费增速大幅放缓至1.6%。通胀叠加供应链危机持续干扰美国经济，市场普遍下调美国经济预期，美国20年-30年国债收益率曲线出现倒挂，也表现出经济疲软迹象。美联储FOMC会议前夕，据市场消息，拜登的税收和支出计划框架总额从3.5万亿美元削减至1.75万亿美元，刺激计划惨遭腰斩。多重利空因素下，FOMC会议内容成为重点，或将为市场指引方向。
国内方面，昨日一则消息打破煤炭三兄弟跌停态势，目前对于信息真实程度尚待考究，但情绪上扭转了国内大宗商品的普跌态势。
基本面看，矿端方面，秘鲁左翼政府周三要求该国国会授权改革该国税法，重点提高矿业部门的税收。秘鲁社区同意解除影响 Las Bambas 矿的道路封锁。消费方面，据SMM调研，虽近期铜价回调幅度明显，但在限电影响下，加工企业目前受影响仍在。升贴水方面，盘面走低买兴有所提升，沪铜升贴水较前日上升。广东地区交投不活跃，华南铜升贴水较前日下降。库存方面，LME大幅去库10025吨，为今年最大去库幅度。SHFE小幅累库。进口方面，LME0-3升贴水持续回落，进口比价有所修复，但买方整体表现谨慎，实际成交有限。
整体看来，国内煤炭止住跌停态势，铜价重回震荡，下周FOMC会议或将为市场指引方向。单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。
策略：
单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂缓；4. 期权：暂缓
关注点：
美联储货币政策导向 2.美元指数走势 3.政策风险加剧
