现货方面：据SMM讯，昨日因隔月基差从BACK350元/吨迅速扩大至BACK500元/吨左右，令现货市场的升水快速下滑。早市盘初部分持货商还报在升水370-380元/吨试探市场买兴，大部分参与者还处于询价压价中，盘面震荡波幅加剧，探低回升令隔月价差的快速扩大至500元/吨，现货在升水340-350元/吨做挣扎，第一时段末，部分持货商直接降至升水300-320元/吨，才吸引到部分贸易买盘，市场交投活跃度才略显好转，第二时段后，月差基本稳定于back500元/吨。现货报价也趋于稳定。好铜和湿法铜报价也跟随平水铜一路下调，好铜从早市升水500元/吨左右报价一路调至升水400元/吨，-P持货商急于逢高back状态换现，主动降价至升水430元/吨，可惜成交买意缺乏。湿法铜则在NOLRISK，ESOX等品牌报价下整体报至升水200-240元/吨，也是处于明显下调中，常州地区疫情有发酵，或将对常州地区周边都有一定影响，市场采购受阻，难有一定成交量。
观点：昨日日盘铜价震荡上行，12合约表现多头增仓入场。夜盘铜价震荡下行，12合约表现多头减仓离场。
宏观方面，美联储公布了FOMC货币政策决议，从本月下旬开启Taper，每月减购150亿美元，将于2022年中旬彻底结束净购新债，Taper节奏符合市场预期。关于通胀，政策声明中改称“通胀仍然高企，主要反映了‘预计是暂时性’的因素”。鲍威尔会后表示，开始Taper不意味着发出加息信号，在加息时间方面联储“可以有耐心”，并强调现在还不是加息的时候。鲍威尔表态释放鸽派信号，美联储决议后标普道指转涨，逼近逾两周高位的美元指数跳水跌破94，10年期美债收益率盘中拉升一度重上1.60%。
基本面看，据SMM，受缺电及能耗双控的影响，10月中国电解铜产量为78.94万吨，环比降低1.7%，同比降低3.9%。预计11月国内电解铜产量为81.94万吨，环比增长3.8%，同比减少0.3%。消费方面，隔月基差BACK结构快速扩大，外加常州地区疫情扰动下，几家下游大户暂时驻足，下游纷纷呈现谨慎观望的态度，沪铜升贴水下降。广东地区库存仍处低位，持货商出货意愿不高，华南铜升贴水上升。库存方面，LME自10月起首次累库，SHFE大幅去库。进口方面，进口比价小幅转暖，LME0-3升贴水仍处高位，目前为275美元/吨，买方多保持观望状态，整体成交清淡。
未来关注12月的点阵图和经济预期。单边上维持宽幅震荡并存在下行风险的判断。。
策略：
单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂缓；4. 期权：暂缓
关注点：
美联储货币政策导向 2.美元指数走势 3.政策风险加剧
