宏观承压，铜价维持震荡格局。
11月04日SMM1#电解铜现货价为71260元/吨（+380），升水305元/吨（-85）。宏观方面，美国10月ADP就业人数新增57.1万，创6月来新高。美联储宣布11月启动缩债计划，同时释放偏鸽派加息信号，基本符合市场预期。
供给方面，据SMM，受缺电及能耗双控的影响，10月中国电解铜产量为78.94万吨，环比降低1.7%，同比降低3.9%。库存方面，LME小幅累库。短期低库存对铜价有支撑，宏观上美联储开启缩债进程，铜价有上行压力，预计铜价7万一线震荡。
