【铜价今日观点】欧美股市全线暴跌，前8月全国规模以上有色金属冶炼和压延加工业下降13.8%，利空情绪影响大宗商品走弱，铜价大幅走低，临近合约交割日仍呈现BACK结构，价格回调，基差收窄，升水困难。矿山铜的供给高峰已过，供应增速下降趋势确定；中国对进口固体废物推行严格的限制进口政策，废铜进口量明显减少。目前上期所库存11.2万吨，仓单3.7万吨，进口源方面，保税区可流通库存依然不多，而海外炼厂基于明年长单谈判等因素一般年末发往中国零单有限，因而预计接下来进口铜流入应不会太多。铜市目前处于“金九银十”消费旺季，叠加基建加快落地，以及库存走低对铜市有较强支撑。美股大跌，引发原油等高位工业品调整，近期铜价走势主要是宏观因素影响，保持震荡思路。
【铝价今日观点】昨日LME铝下跌0.61%，收于2025.00美元/盎司，沪铝指数下跌1.95%，收于14218元/吨。LME铝现货贴水7.0美元/吨，前一交易日为贴水7.0美元/吨，10月10日长江有色均价较沪铝指数结算价贴水94元，前一日贴水91元，现货贴水基本持稳。10月11日LME铝锭库存减少6925吨至941500吨。10月08日，国内铝锭社会库存较节前增加1.7万吨至154.3万吨。特朗普炮轰美联储加息政策，美股，美元闻讯大幅下挫，宏观风险升温，打压铝价。目前电解铝成本处于高位，据SMM节前周内四个交易日电解铝平均成本在 14957 元/吨，根据最新消息，河南中孚因亏损减产15万吨产能，10月10日河南氧化铝均价下跌40元3160元/吨，氧化铝供应有一定宽松，国内外铝锭库存继续延续下降趋势，铝价预计仍将在14000-15000区间内震荡。
【锌价今日观点】在隔夜外围股市暴跌，有色金属走弱的大环境下，锌价走弱。备受关注的秋冬季错峰生产方面，跟去年不同的是，针对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业，取消了统一的限停产比例，由各地因地制宜根据空气质量情况，制定错峰生产时间。市场对基本面改善的预期将逐渐体现到价格上，供给短期增量空间有限，而需求端消费旺季带来的实际需求较好。伦锌库存目前为200,350吨，徘徊于五个月低位附近，挤仓风险较大，叠加下游消费仍较弱，沪锌进一步走高乏力。上期所库存连降两周，国内外交易所库存不断下跌将对期价形成支撑。在外围股市暴跌，有色金属走弱的大环境下，锌价将弱势震荡22000-230000元/吨。
