夜盘沪铜主力合约收跌1.04%，美元指数走强，伦铜运行于9529元/吨。11月16日LME铜库存减1775吨至93925吨；11月16日上期所铜仓单增1648吨至19159吨；10 月大部分经济数据有所改善，但房地产新开工面积等数据持续下 滑，意味着房企资金链紧张已经影响到施工交付环节。随着信贷边际放松， 预计房地产投资下行速度将趋缓。此外，随着专项债投放加速，基建也将 对经济起到托底作用。
基本面来看，供应端仍处于偏紧态势，可以预见，交割换月后升水大概率延续走高趋势。需求方面，随着各地限电缓和甚至取消，本周 SMM 调 研国内铜杆企业开工率约为 69.82%，较上周增加 2.52 个百分点。
整体来看，需密切关注铜库存变化，建议多单高抛低吸。套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。
