行情回顾：沪铜增仓下跌，国内社库及保税区库存低位水平下现货继续挤升水，月间 back 结构扩大至 500，废铜持货商在铜价下跌过程中惜售令精废价差继续缩窄，不过盘面受强美元、原油下跌等宏观因素影响而走弱，总持仓创年内新高，市场博弈热情大增，LME0-3back 结构缩窄至 14.9，洋山铜进口窗口继续打开，但海关限开发票，流入货源有限。
后市展望：内外低库存对铜价提供较强支撑，虽然当前外贸铜进口窗口趋于打开，但保税区货源有限进口货源补充力度偏弱，同时国内年末铜冶炼产出受限电和粗铜供应影响同比仍下降，但需求端浙江限电解除，铜杆企业开工率回升，铜管企业在家电外销订单旺盛支撑下逐步进入旺季，国内去库进程可期，铜价下跌将继续带动挤升水行情，当前沪铜持仓大增，市场博弈加大，关注 6.8 万一带支撑。
