隔夜沪铜主力合约收涨,美元指数走弱,伦铜运行于9480元/吨。11月18日LME铜库存减1850吨至97600吨;11月18日上期所铜仓单减675吨至17709吨。宏观方面,今日地产端再度点燃市场悲观情绪,同时,美国总统拜登号召全球几大石油消费国释放原油储备打压油价,令铜价承压。基本面来看,供应端仍处于偏紧态势,交割换月后升水大涨,进口窗口已经打开,但海关限开增值税发票,短期流入国内资源仍偏少。
虽然从明年的角度来看,矿的供应和冶炼产能的扩张整体体量都不低,但短期低库存对基本面有支撑,需密切关注铜库存及进口窗口,预计短期铜价下方空间有限。套期保值者,可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。