低库存状态下，铜价低位支撑明显。
【期货方面】
本周沪铜2112周一开于70570，最高价71500，最低价68670.截止周五收盘价70960，较上周上涨390元/吨，周线维持震荡格局。
【现货方面】
本周上期所铜库存较上周减少1488吨至16507吨；LME铜库存减少1850吨至97600吨;Comex铜库存报58017吨.11月19日，Mysteel上海地区1#电解铜现货成交价格72425元/吨，较上一交易日涨2185元/吨；好铜升水2400元/吨，较上一交易日涨925元/吨；平水铜升水1900元/吨，较上一交易日涨825元/吨；湿法铜升水1800元/吨，较上一交易日涨625元/吨。。
【宏观方面】
美国至11月13日当周初请失业金人数录得26.8万人，为连续6周减少后首次录得增加。芝加哥联储主席埃文斯称，9月份美联储的经济预测有点过时。明年可能开始加息，加息也可能在2023年开始，这将取决于通货膨胀。他认为，认为2022年加息的必要性并不明显，但这可能是合适的情况。
【综合分析】
宏观线上，仍然为美联储对市场的通胀预期引导，美联储于11月正式开始缩债，从中期的角度来看，通胀预期下行对铜价构成压力。
供需线上，LME 保持去库状态，现货维持高升水；国内交易所库存则有确认拐点的迹象，不过整体库存仍处于历年常规累库偏低水平，国内供需矛盾依旧紧张，基本面对铜价支撑依旧。
综合来看，多空交织下铜价预估维持宽幅震荡行情。
【操作建议】
目前价格维持低位震荡，阻力区域73000-74000，支撑区域67000-69000，短期建议观望为主。
