震荡仍是主旋律美元指数在上周大幅波动,从95一度上涨到96.1以上之后小幅回落,造成了铜价在上周的V字行情。从宏观层面上看,拜登政府的基建法案对市场影响不大,美元指数上涨的主因还是对于整个货币政策收紧的预期。投资者相信收紧的货币政策能够缓解过热的通胀数据。从基本面上看,基差的持续高企反映出短期市场对于铜需求的逐渐旺盛,而远月合约价格偏低则体现出投资者对明年年初铜价的信心偏弱。
综上所述,偏紧的宏观政策使得铜价在上方形成了阻力位,短期高企的基差则反映出当铜价下跌后,市场有较强的需求支撑。策略上建议在6.8万-7.2万元每吨之间区间操作。