一、行情回顾
隔夜美元和美债大涨压制有色金属，今天上午公布大量经济数据，三季度 GDP 增长 6.5%低于前值，但就业数据超预期，固定资产投资超预期，且止住下跌态势，午后有色金属触底反弹，最终铜上涨、铝锌铅下跌。伦敦金属全线上涨，国内现货价均下跌。今日伦铜回踩 60 日均线后上涨，沪铜回踩 20 日均线后反弹收小阳，收盘再度站上 5 万点关口。沪铜短期延续震荡行情。中期主要关注中美贸易谈判进展和四季度国内基建投资增长情况，沪铜基本面不利，远期铜价存在压力，中期重点关注 5万点整数关口和 20 日均线。沪铜上方压力 51000，下方支撑 49000.伦铝今日探底回升，仍然在前低和 2000 美元附近震荡。沪铝今日探底回升收十字星，短期沪铝仍处于震荡行情，可能继续回踩 14000 附近支撑。铝基本面好转，沪铝中期可能筑底上行。沪铝上方压力 20 日均线 14500，下方支撑 14000.
二、要闻点评
1.铅锌评论
沪锌维持高位窄幅震荡。基本面上，加工费上行导致国内锌冶炼利润高企，且 10 月以后检修减产加上炼厂冬储需求，预计锌产量增加。国内锌锭库存增加，且现货升水回落。中期 TC 上行，矿山供给逐渐宽松，中期供求过剩预期压制锌价。预计短期沪锌反弹有望结束。建议投资者多单逐渐离场，空单轻仓介入，上方压力为22600 元。
沪铅低开大幅回调。基本面上，伦铅库存上涨，国内库存继续跌势。新一轮环保回头看影响铅供应，现货偏紧，但现货升水在回调。另外中期旺季消退，铅价不容乐观。预计短期铅价或继续回调，投资者空单持有。
关注下方支撑 18000 元。
2.库存上升态势不改且需求平淡，贴水继续下扩南储华东报价：电解铜均价：49980 元，跌 250，升贴水报价：-50 至-30，涨 20。盘面价格走低，持货商继续挺价出货，贴水再度收缩，买家欲压价收货，买卖双方分歧较大，下游收货有所改善但采购量依然不多，整体成交一般。今日升水铜主流成交对期货当月合约贴水30-40 元，平水铜贴水 50-60 元，湿法铜贴水 150-160元。
南储华南报价：电解铜现货均价：49960 元，跌 290，升贴水报价：-90 至-30，跌 15。广东方面，库存上升态势不改，以及近期有下游企业进入检修，需求保持平淡，多重因素驱动贴水再度下扩，而低价吸引贸易商入市，继续压价收货，但较多持货商坚守平水铜-90 元/吨，不愿调价至贴水破百，整体成交僵持且淡静。升水铜主流成交对期货当月合约贴水 30-40 元/吨，平水铜贴水90-100 元/吨。
今日现货再度转为贴水，近期在升贴水之间反复波动，短期 5 万点附近震荡可能延续，但后市铜价下行压力增大。
