供需双弱,低库存支撑逻辑: 隔夜美联储鹰派言论刺激美元上涨,工业品全面下跌。另外变种病毒使得市场开始恐慌,风险资产纷纷下跌。基本面看,铜矿供给产出不及预期,TC小幅下行,同时国内废铜偏紧格局有所缓解,国内粗铜加工费月度上行150元/吨。全球可见库存34万吨低位,废杂偏紧格局有所缓解但有进一步加剧的可能,关注欧盟出口政策变化。结构和升水持续提示当前现货非常紧张的事实。短期因疫情反复以及美联储加息预期,铜价上行受阻。操作策略:观望或区间操作风险:消费不及预期,宏观转弱