基本面:南非出现新的新冠变异毒株,可能避开免疫反应并更具传播性,引发市场恐慌情绪,不过仍需关注实际传播情况。供给方面,上游铜矿加工费增长放缓,且冷料供应紧张局面仍存,叠加硫酸价格大幅回落,炼厂生产压力增大。印尼计划2023年停止铜矿出口,不过自产自销本身已形成趋势,因此影响有限。需求方面,下游畏高情绪或逐渐增加。海外库存下降趋势。截止11月29日,LME铜库存为80075吨,日减3725吨。
持仓:沪铜2201合约前20名多头持仓95925手,增加525手,空头持仓103051手,减少2025手。
策略建议:需求支撑较弱,叠加新病毒情绪影响,铜价回调关注下方支撑。
风险因素:美元指数,供给超预期。