一、行情回顾
隔夜美元大涨压制有色金属，近期中国多项政策支持民营经济，市场较为乐观，但在美元大涨压力下，隔夜有色金属冲高回落。今日 A 股大跌拖累，有色金属震荡走低，最终铜收跌，铝锌铅上涨。伦敦金属仅铅上涨，国内现货价仅锌上涨。今日伦铜小跌，沪铜高开低走收长阴线，跌破 20 日均线支撑，一度回踩 5 万点支撑。沪铜短期延续震荡行情，中期主要关注中美贸易谈判进展，沪铜基本面不利，远期铜价存在压力，中期重点关注 5万点整数关口。沪铜上方压力 51000，下方支撑 49000. 伦铝今日窄幅震荡，仍然在前低和 2000 美元附近震荡。
沪铝今日探底回升小涨，短期沪铝仍处于震荡行情。铝基本面好转，沪铝中期可能筑底上行。沪铝上方压力 20日均线 14500，下方支撑 14000.
二、要闻点评
1.铅锌评论
沪锌弱势小幅回调。基本面上，伦锌库存继续减少，海外锌锭偏紧。国内方面，社会锌锭库存继续增加，加工费上行导致国内锌冶炼利润高企，开工率回升，锌产量有所增加，不过短期受环保限制产量释放仍有限。中期供应逐步兑现，锌价易跌难涨。短期锌价或将继续震荡。建议投资者离场暂观望，上方压力位 22600 元，下方支撑 21500 元。
沪铅 60 日均线上方弱势震荡收阴。基本面上，伦铅现货转为贴水，国内库存继续减少。新一轮环保回头看影响铅供应，现货仍旧偏紧，加上近期蓄电池企业开工率回升。短期铅价仍将高位震荡。但中期随着旺季消退，环保影响减少，铅价并不容乐观。短期投资者关注下方支撑 18000 元，上方压力位 18600 元。
2.两地氛围各异，华南地区升贴水继续承压
南储华东报价：电解铜均价：50330 元，跌 130，升贴水报价：-20 至 20，持平。华东地区：持货商挺价意愿依然较高，买家驻足观望，成交陷入僵持，下游消费较为平淡，采购较少，整体成交一般，上海库存有所增加，市场货源相对充足。今日升水铜主流成交对期货当月合约升水 10-20 元，平水铜贴水 10-20 元，湿法铜贴水 130-150 元。
南储华南报价：电解铜现货均价：50160 元，跌 160，升贴水报价：-180 至-150，跌 25。广东方面，库存如期上升突破 4 万吨，令现货贴水继续承压，持货商早间便开始报平水铜贴 160 元/吨，但在高库存下接货者谨慎情绪突出，成交寡淡，部分持货商不愿再低价出货，捂盘惜售，整体市场氛围较冷清，而急于换现的持货商迫于成交压力，只好调价，平水铜降至贴水 180 元/吨时，贸易商接货增多，成交有所好转。升水铜主流成交对期货当月合约贴水 140-150 元/吨，平水铜贴水 170-180 元/吨，湿法贴水 220 元/吨。
今日现货再度转为升水，近期在升贴水之间反复波动，短期 5 万点附近震荡可能延续，但后市铜价下行压力增大。
