昨日日内铜价承压下行,价格回落至69000元/吨附近,夜盘随着降准预期落地,价格高开围绕69500元/吨震荡,从宏观层面来看,压制价格的一大重要原因就是加息预期升温,通胀预期降温,鲍威尔在获得连任后也有偏鹰派表示,可能将讨论减速缩减购债以应对高通胀的情况,宏观外部压力继续增强,国内方面的降准预期落地,逆周期调节窗口打开的信号,信用方面有望触底回升,财政刺激有望跟随,但仍不宜对当前宏观环境转势过于乐观,压力依然较大。
从产业层面,上期所库存降至新低,LME注销仓单持续出库造成注销仓单不到1万吨,现货持续升水背景下,LME注销仓单有望得到补充,待库存矛盾进一步凸显,或将驱动价格上行。当前仍不过分看空铜价,仍关注68500一线支撑。