盘面走势，上一交易日沪铜主力1812合约涨270元/吨至50330元/吨，涨幅0.54%。夜盘跌0.48%至50090元/吨。隔夜LME铜跌0.08%至6178美元/吨。
消息面，美国10月Markit制造业PMI初值 55.9，创5月份以来新高，预期 55.3；9月终值 55.6。美国10月Markit服务业PMI初值 54.7，创8月份以来新高，预期 54；9月终值 53.5。美国10月Markit综合PMI初值 54.8，创7月份以来新高；9月终值 53.9。圣地亚哥10月24日消息，智利铜矿商Antofagasta周三表示，调降全年铜产量目标区间的高端，因担心全球贸易争端将持续冲击市场。必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)等大型矿商此前也暗示今年铜产量将下降。
现货方面，10月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~升水20元/吨，平水铜成交价格50020元/吨~50080元/吨，升水铜成交价格50050元/吨~50120元/吨。沪期铜挣扎于5万关口，早市持货商报价贴水20~升水20元/吨，市场消费没有改善迹象，贸易市场活跃度也难以提升，长单交付也已接近尾声，持货商主动调降报价，好铜报价至平水，平水铜调至贴水30~20元/吨报价，湿法铜自贴水120元/吨一路滑向贴水150元/吨左右。今日出现部分下月票据报价，下月票市场报价好铜贴水10元/吨~平水，平水铜贴水50~40元/吨附近，但成交依旧依托当月票为主流。现货市场买盘依旧无力，下游看跌铜价，依然保持观望，未见主动性买盘，上午整体成交并无起色，贴水恐将放大，明日长单交易基本结束后，市场下月票据的流通占比或将明显增大，贴水也难抑制扩大的节奏。
行情研判，隔夜美指上行叠加美股大跌，金属价格承压。国内方面，经济增速放缓，需求前景担忧拖累铜价。基本面方面，国内铜精矿进口量增加，精炼铜产量大增，同时国内库存回升，预计铜价短期维持盘整。
研究员：李全冲；联系电话：
