12月12日SMM 1#电解铜均价69770元（-230），A00铝均价18780元（80）；LME铜库存81775(+4.94%)吨,铝库存913200(+2.53%)吨；
投资建议：昨日沪铜震荡，夜盘小幅下跌，疫情风险有所缓和，中国央行宣布12月15日降准，主要对冲到期的9500亿MLF，以降低资金成本为主，同时定向下调支农等再贷款利率，相对利好。产业端，煤炭供应近期大幅增加，电力供应好转，目前国内冶炼产能受限电影响好转，下游开工受影响情况减弱。但注意国外成本上升导致冶炼厂减产。精炼铜消费相对平稳，同时碳中和对消费也有带动预期。房地产行业资金有所好转。目前铜矿加工费反弹至63美元/吨左右，矿端供应紧张格局有所缓解，操作上建议风险释放后择机做多。
