铜
标普 500 指数收跌 84.59 点，跌幅 3.09%，报 2656.10 点。道指收跌 608.01 点，跌幅 2.41%，报24583.42 点。纳指收跌 329.14点，跌幅 4.43%，创 2011 年 8 月份以来最大单日跌幅，报 7108.40点。点评：美国大跌或波及有色金属。
中国第三季度经济增长放缓，叠加美沙之间的地缘政治风险升级以及隔夜美股大跌，市场或再陷入悲观，而且精铜消费部分转移至废铜，加之需求旺季不旺，库存降幅趋缓，国内库存更是在近日有所累积，因此沪铜短期或难保五万关口，建议激进者轻仓试空，但远期铜矿供给存在紧缺的担忧，建议稳健者谨慎为宜。
铝
年 10 月 24 日 LME 铝库存继续下降 4675 吨至 105.67 万吨。点评：LME 铝库存下降，海外需求向好支撑伦铝价格。
近期受部分氧化铝厂检修或减产的影响，氧化铝价格止跌企稳。10 月 22 日电解铝社会库存下降 2.7 万吨至 155.6 万吨，反映消费端略有起色，盘面沪铝回测万四支撑后出现了向上的小幅反弹。但是，高库存压制下，叠加潜在的美元走强，美国取消制裁俄铝和采暖季不及预期的多重利空，我们建议短期逢高抛空。
锌
国家统计局公布，中国 9 月锌产量为 45.6 万吨，较上年同期减少 10.1%。1-9 月锌产量同比减少2.6%至 414.6 万吨。点评：国内锌产量减少主要受到环保限产以及检修的影响。
国际环境不确定性较高，锌价有所回调。从基本面看，海外锌矿增产预期逐步兑现，预期锌锭产量将增加；受检修和限产等因素影响，国内冶炼厂难以恢复正常生产水平；沪伦比下修，或影响进口锌后续流入。目前国产锌锭供给收缩以及社会库存、保税区库存位于历史低位对锌价仍有支撑，且短期内低库存态势难改。消费端，虽未见明显好转迹象，但持稳，但后续消费或面临季节性回落。整体来看，锌价短期内无深跌预期，或保持高位运行，可逢低轻仓试多。
镍
月菲律宾苏里高地区逐渐进入雨季，由于菲律宾中品位镍矿价格低迷和天气逐渐恶化，包括CTP 和亚洲镍业在内的旗下矿山将减少或者停止出货，近几个月菲律宾镍矿供应将收缩。点评：镍矿供应减少。
目前国内上游镍矿累积趋势不变，但中游镍铁价格持续高位使得镍铁厂开工率增加，产量有望持续释放，目前镍铁利润高位略有收窄。下游不锈钢利润有所恢复，库存持续下降。同时新能源汽车更新换代后产销量有望增加。目前沪市与 lme 纯镍库存持续下滑趋势，镍基本面矛盾回到四季度不锈钢消费上。近期建议逢低短多。
