宏观：本周市场关注的美联储议息会议落地，美联储维持利率不变，宣布加速缩减购债规模，预计明年与后年各加息3次。鲍威尔称缩债结束和开始加息之间不会间隔太长时间，可能在实现充分就业前加息。这是一次鹰派的利率决议，代表着政策的转折以及后期更多讨论通胀和加息问题，并且这将成为市场明年交易的重点参考。
供需：进口铜精矿TC维持稳定，12月17日，SMM现货报价60.75美元/吨，周环比下降0.15美元，反应当前铜矿供需处于相对平衡的状态。周内江西铜业、中国铜业、铜陵有色以及金川集团为核心的国内冶炼厂与Freeport最终敲定2022年铜精矿加工费长单Benchmark于 65美元/吨与6.5美分/磅，较2021年59.5美元/吨与5.95美分/磅上涨5.5美元/吨与0.55美分/磅，体现买卖双方最终对于2022年铜精矿市场较2021年有宽松态势达成一致。全球主要铜矿山Las Bambas铜矿协议难达成，五矿资源宣布将于12月18日停产，预计2021该矿铜精矿产量约为29万吨，占全球比重约1.4%，全球铜矿干扰仍不容忽视。
库存：本周SHFE库存增6800吨至34580吨，国内库存增减反复；LME库存增7375吨至89150吨，已连续两周维持回升。三大交易所+上海保税区库存约34.4万吨，环比增0.1万吨，略有累库。
观点：当前来看，基本面全球低库存，但国内临近年关下游消费疲软；宏观面全球货币政策持续收紧，对铜价形成压制，近期铜价不具备趋势性走强动能。关注沪铜7万附近压力，后市冲高回落概率大。策略上，多铝空铜跨品种对冲套利可继续持有。
风险提示：疫情发展超市场预期；全球库存继续走低。
2021年第51周广州期货铜周报
