铜价可能冲高
上周铜价反弹,伦铜收涨1.6%至9597美元/吨,沪铜主力收至69840元/吨,市场风险偏好回升和欧洲能源紧张对供应的潜在扰动是价格反弹的主要原因。产业层面,上周三大交易所库存减少0.3万吨,其中上期所库存减少0.7至2.7万吨,LME库存微增至8.9万吨。上海保税区库存减少0.6万吨,当周国内现货进口亏损扩大,洋山铜溢价下滑,进口清关需求减弱。现货方面,上周LME市场Cash/3M升水27美元/吨,国内随着季节性淡季临近,期货近月合约价差扭转,上海地区现货升水下调至20元/吨。废铜方面,上周国内精废价差扩至1310元/吨,废铜替代优势提高。
价格层面,全球新冠每日新增确诊病例数仍处高位,海外电价上涨及国内极低库存背景下,短期铜价可能冲高,但海外政策收紧和供应增加预期令价格上方存有压力。本周沪铜主力运行区间参考:68800-71000元/吨。