基本面：奥密克戎毒株仍在全球范围内传播，全球确诊病例加快增长趋势，引发市场担忧情绪增加；不过美国总统拜登可能重振其2万亿美元经济议程，叠加经济数据强劲，为市场信心带来支撑。供给方面，上游四季度铜矿进口增长明显，铜矿库存持续增加，铜矿供应较为充裕，不过冷料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产面临一定压力，并且年底未出现赶产动作，产量小幅增长趋势。需求方面，11月份国内限电政策放宽，下游加工企业开工率回升明显，不过临近年底需求淡季，下游采购意愿较低。截止12月24日，LME铜库存为89275吨，日增150吨。
持仓：沪铜2202合约前20名多头持仓89930手，减少2370手，空头持仓96198手，减少2555手。
策略建议：供应端支撑铜价，重回震荡区间，关注上方压力。
风险因素：美元指数，供给超预期。
