国内工业数据回落,在政策重心已转向稳增长的前提下,量升价减,但企业成本端压力仍大、需求端疲弱,利润率下降,拖累利润增速。但国内货币边际放松预期增强,中期市场多头信心增强。以及低库存对铜价有较强支撑。短期来看,供应上矿端扰动缓解,加之临近年末,资金回笼,生产积极性不足,现货升水仍然偏低迷,难以对铜价有更多支撑,价格可能略有回落,但下方空间不大。建议:高抛低吸。