沪铜高开低走,整体维持震荡。
【期货层面】
周三夜盘沪铜主力2202高开于70650,夜盘回补缺口震荡走低,白盘延续震荡回落,最终收盘70200,较上一个交易日下跌250元/吨。
【现货层面】
2021年12月29日,CSPT召开线上会议,敲定2022年一季度铜精矿现货TC指导价为70美元/干吨。2021年四季度CSPT现货TC指导价为70美元/干吨。12月29日上海市场铜现货升贴水(14:00)目前好铜价格升水100元/吨。平水铜价格升水50~60元/吨。12月29日重庆市场铜现货今日升水铜价格升水100-160元/吨,平水铜价格升水40元/吨。
【宏观层面】
全球新冠确诊病例周一单日新增超过144万例,增幅创下新高,奥密克戎变异株正迅速成为全球的主要流行毒株。周一的七天滚动平均病例数约为84.1万例,较一个月前非洲南部首次发现该变异株时增加了49%。各国政府已经警告称,在假期过后,感染和住院人数可能会飙升,在全球进入大流行的第三个年头之际,这为疫情形势定下了严峻的基调。
【综合分析】
从经济周期的角度来看,三大经济体 PMI 短期见顶加上通胀的高企让 经济由复苏开始向滞涨转化。从货币供给的角度来看,通胀和就业均已达到美联储 目标,Tapper 已在进行时。Tapper 落地以后,加息预期成为了今后宏观交易的 主线,市场预期 2022 年美联储要加息三次。总之,美联储的宏观政策已经转变为 引导通胀预期下行,这对铜价中期构成实质性的利空。
供需线上,LME 和国内交易所库存有拐点的迹象,不过整体库存仍处于历年常规累库偏低水平。
综合来看,多空交织下铜价预估维持宽幅震荡行情。
【操作建议】
目前价格维持震荡,阻力区域73000-74000,支撑区域67000-69000。