铜:今日沪铜主力低位震荡,收于49060元/吨,跌640元/吨,跌幅1.29%,减产158手至16.4万手,成交量增加42046手至22万手。
宏观方面,中国10月官方制造业PMI 50.2,预期 50.6,前值 50.8。中国10月官方非制造业PMI 53.9,预期 54.6,前值 54.9。中国10月官方综合PMI 53.1,前值 54.1。欧洲方面,标准普尔表示,英国的无协议脱欧风险上升,足以成为英国的评级考虑因素,如果无协议脱欧,英国经济将连续两年萎缩。该表态导致英镑汇率出现大幅下行,也很大程度上拖累了欧元汇率。另外一方面,欧元区第三季度经济增速意外创出四年多来的最低水平,意大利经济增长陷入停滞,也在一定程度上拖累欧元汇率。欧盟和意大利之间的对抗未见调和迹象,当然这个问题已经被市场充分预期,在没有继续恶化的迹象前并不会对市场造成更大影响。人民币2018年以来实际盯的其实是欧元,人民币是不是最终破7早就不在是中国的问题,而更大程度上是欧洲的问题。
现货方面,今日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨~升水30元/吨,今日是当月最后一个交易日,下游大多等待换月后入市买盘,期铜大跌后持货商顺势抬价升水报价,但消费难有支持下,供需恐仍有一段拉锯僵持。盘面上面来看,目前隔月价差回到了back结构,还不是做正套的好时机。内外盘方面,由于海外检修的事情一时难以复产,内弱外强的局面持续,进口会持续亏损。不过我们了解到已经有部分冶炼厂开始出口。
绝对价格方面,我们重申之前的观点,宏观面临滞涨的风险,我们持续看空铜价,短期目标价位可参考48500元/吨。