本周沪铜主力运行区间参考:68800-71500元/吨年前最后一周铜价录得上涨,伦铜收涨1.65%至9755美元/吨,沪铜主力收至70380元/吨,风险偏好回升和中国经济先行指标转暖共同推升了铜价。昨日外围市场美元走强、美债收益率上涨,铜价下跌。产业层面,节前当周三大交易所库存增加1.4万吨,其中上期所库存增加1.1至3.8万吨,LME库存微增至8.9万吨。上海保税区库存增加0.9万吨,当周国内现货进口亏损扩大,洋山铜溢价回落,进口清关需求减弱。现货方面,上周LME市场Cash/3M升水20.1美元/吨,国内上海地区现货升水涨至55元/吨。废铜方面,上周国内精废价差扩至1610元/吨,废铜替代优势提高。价格层面,全球新冠新增确诊病例数仍高,但市场担忧情绪已显著缓解,国内政策基调偏宽松,在低库存背景下,开年后铜价仍有支撑,而海外政策收紧和供应增加预期将制约铜价向上空间。本周沪铜主力运行区间参考:68800-71500元/吨。