维持观望
上周五，上海市场电解铜对沪铜2201合约报升水20-80元/吨；广东市场电解铜对沪铜2201合约报升水40-60元/吨；华北市场电解铜对沪铜2201合约报贴水200-800元/吨。铜精矿供应维持紧平衡，进口废铜环比趋松，精废价差维持在千余元/吨左右；冶炼厂生产逐步恢复，电解铜产量环比增加；消费方面，废铜替代效应转弱，但户外工程开工率下滑，精铜制杆消费有所恢复，电子行业的高景气度拉动些许铜消费，但出口订单表现转弱。上周，国内电解铜社会库存增加900吨，保税区库存增加1.56万吨。宏观偏空的情绪与低库存基本面继续拉扯，建议维持观望。
