铜
Excelsior Mining 计划在其位于亚利桑那州东南部的Gunnison 铜矿项目完成建设，并在与 Triple Flag MiningFinance 达成一项价值 7500 万美元的项目融资方案后于明年投入生产。Triple Flag 将从 Gunnison购买价值 6500 万美元的铜流，并从 Excelsior 购买 1000 万美元的铜。该套餐包括 Triple Flag 的选项，为该项目的第二阶段扩建额外拨款 6500 万美元。
美贸易冲突再度浮现，市场担心贸易摩擦将增加中国经济的下行压力，同时欧元区经济数据低迷，而美国消费信心数据表现强劲，“美强欧弱”格局下，美元指数再创2018 年年内新高。而且，近期铜下游消费缺乏亮点，现货贴水扩大，多重利空重压下，铜价跌至近一个半月以来的新低。但我们认为中期选举以及 ACW 临近，铜价存在潜在利多，另外，铜价下跌导致精废价差收窄，前期精铜消费不佳的状况有可能得到改善，因此建议不宜追空。
铝
爱尔兰的 Aughinish 铝冶炼厂的高层管制员上周警告说，特朗普政府对其母公司俄铝的制裁威胁到该工厂的持续运营。点评：美国制裁俄铝对相关炼厂有不利影响。
近期受部分氧化铝厂检修或减产的影响，氧化铝价格止跌企稳。太原东铝 8 万吨电解铝产能关停，林丰铝业 20 万吨产能关停，对铝价或有提振，但是高库存压制下以及铝下游需求逐渐走弱已成定局，但近期美元强势下，铝价依然比较坚挺，铝价对利空反映比较充分，因此建议前期空单逢低获利离场。
锌
金属生产商 Nyrstar NV 周二公布，第三季度核心利润下滑74%，受锌价下跌、能源价格上涨和矿企运营成本上升的影响。点评:Nyrstar 7 - 9 月锌金属产量较上年同期增加 9%，但当季锌金属平均价格较上半年平均价格下跌 22%。
世纪锌矿已将首批 10000 吨锌精矿从昆士兰 Karumba 港运送往中国，叠加美指走强，锌价下挫。国内方面，受检修和限产等因素影响，国内冶炼厂难以恢复正常生产水平；同时，沪伦比下修，进口窗口关闭，国内锌锭仍处于供应偏紧的情况。目前国产锌锭供给收缩以及社会库存、保税区库存位于历史低位对锌价仍有支撑，后续消费端则面临季节性回落。整体来看，目前低库存对锌价短期内仍有支撑，但上方空间有限；同时，随着海外锌矿供给增加，传导至锌锭，中期看，锌价或面临重心下移的风险。操作建议，22500 上方逢高做空。
镍
截止 10 月 30 日，26 家钢铁上市公司发布三季度业绩报告或预告，其中前三季度盈利 24 家，亏损 2 家，75%以上钢企前三季度盈利在 50%以上。
点评：钢厂三季度利润高位。
目前国内上游镍矿累积趋势不变，但中游镍铁价格持续高位使得镍铁厂开工率增加，产量有望持续释放，目前镍铁利润高位略有收窄。下游不锈钢利润有所恢复，库存持续下降。同时新能源汽车更新换代后产销量有望增加。目前沪市与 lme 纯镍库存持续下滑趋势，镍基本面矛盾回到四季度不锈钢消费上，近期建议逢低轻仓试多。
