节后首日沪铜高开低走。
【期货层面】
节后首日沪铜主力2202高开于70510，之后高开低走，最终收盘69730，较上一个交易日下跌650元/吨。
【现货层面】
1月4日，Mysteel上海地区1#电解铜现货成交价格69850元/吨，较上一交易日跌40元/吨；好铜170元/吨，较上一交易日涨125元/吨；平水铜升水145元/吨，较上一交易日涨115；湿法铜升水80元/吨，较上一交易日涨105元/吨。
【宏观层面】
“大宗商品之王”加特曼预计，由于美联储更强的鹰派立场（可能加息四次），今年股市可能下跌10％至15％。他还认为，美联储一次加息的幅度可能高达50个基点，到年底时，联邦基金利率目标可能比当前水平高出至少100个基点。
【综合分析】
从经济周期的角度来看，三大经济体 PMI 短期见顶加上通胀的高企让 经济由复苏开始向滞涨转化。从货币供给的角度来看，通胀和就业均已达到美联储 目标，Tapper 已在进行时。Tapper 落地以后，加息预期成为了今后宏观交易的 主线，市场预期 2022 年美联储要加息三次。总之，美联储的宏观政策已经转变为 引导通胀预期下行，这对铜价中期构成实质性的利空。
供需线上，LME 和国内交易所库存有拐点的迹象，不过整体库存仍处于历年常规累库偏低水平。
综合来看，多空交织下铜价预估维持宽幅震荡行情。
【操作建议】
目前价格维持震荡，阻力区域73000-74000，支撑区域67000-69000。
