维持高位震荡思路
利多因素:
1月4日,SHFE仓单库存为6955吨,减少25吨;LME库存88725吨,减少225吨。
智利Codelco铜产量11月同比下降7.4%,至153800吨。
利空因素:
1月4日,Mysteel精废价差1592,缩窄33,目前价差在合理价差1397之上。废铜仍有替代优势。
综述:宏观面,海外疫情圣诞期间有恶化迹象,但暂未引起恐慌,目前看欧美经济活动受疫情影响越来越小,美国加息预期继续升温,铜价上方压力依旧较大。基本面,11月铜矿、废铜、精铜等进口量环比明显回升,进入1月下游消费淡季,春节前累库压力逐渐增大,低库存支撑效应或弱化,铜价震荡区间内偏强运行,但难有大的突破。策略上,建议仍以69000-72000区间操作为主。重点关注本周五将公布美国非农就业数据。