简评：沪铜主力CU2202短期高位震荡，中长期等待方向。宏观面：美国12月份PPI同比数据为2010年以来新高，CPI同比数据为1982年以来新高，美国经济通胀近乎爆表。美联储最新会议纪要反复强调在2022年加速加息和缩表，市场情绪高度紧张。库存端：本周LME库存明显累库，但LME库存仍处于往年同期最低位，上海保税区库存接近空仓，全球库存处于低位盘整状态。供应端：从长期来看，2022年TC长协价较2021年上涨5.5美元/干吨，表明冶炼端具备较强的议价能力，矿端未来的供应预期相对偏宽松。从短期来看，目前CSPT敲定2022年一季度铜精矿现货TC/RC指导价，与上季度持平。
表明短期铜矿端供应尚未出现明显的放松。需求端：短期而言，全球芯片短缺危机致使汽车行业大规模减产，叠加春节临近，终端需求总体均陷入季节性淡季。中长期来看，“十四五”现代综合交通体系发展规划即将出台，基建投资需求有望加快释放，叠加2022年芯片供应短缺情况逐渐缓解，需求中长期需求有望快速回暖。短期而言，加息靴子落地之前，市场情绪高度谨慎，铜价高位震荡。
中长期来看，一旦加息落地叠加需求回暖，铜价或出现较大的上涨行情。
策略：预计铜价短期高位震荡，建议短期区间操作；中长期建议轻仓布局多单。
2022年第03周信达期货铜周报
