基本面:美元指数上涨,因美联储1月会议临近,未来一年内进行多次加息预期较强,且欧洲央行会议即将召开,鸽派预期令欧元承压。供给方面,上游铜矿供应呈现增长趋势,铜矿供应较前期有所改善,不过冷料供应紧张局面仍存,叠加硫酸价格大幅回落,炼厂生产面临一定压力,并且年底未出现赶产动作,精炼铜产量增长有限。需求方面,11月份国内限电政策放宽,下游加工企业开工率回升明显,不过临近年底需求淡季,下游采购意愿较低。截止1月17日,LME铜库存为92850吨,日增6550吨。
持仓:沪铜2202合约前20名多头持仓84525手,增加1393手,空头持仓87679手,增加1603手。
策略建议:供应端支撑铜价,重回震荡区间,关注上方压力。
风险因素:美元指数,供给超预期。