美联储主席鲍威尔的鸽派演讲并不能改变未来加息的事实,市场已经预期加息接近四次,未来流动性收缩是大概率事件,宏观面的支撑将持续弱化。近期沪铜价格冲高回落,目前铜价重心在70000元/吨附近。1月份冶炼厂计划来看,整体产量依旧维持高位。在消费端,周内国内现货紧俏,下游仍有一定备货需求,下游交投转淡,电线线缆企业放假时间都有提前,节前备货意愿大大降低,海外库存和保税区库存小幅增加,LME现货升水为正。供需矛盾未走向极端,预计铜价仍旧难摆脱震荡。