宏观
１、昨天ＬＰＲ报价期，1年期ＬＰＲ利率调降10个基点，5年期ＬＰＲ调降5个基点，从5年期调降幅度偏小看，央行还是偏谨慎的。普遍预期年内还有降息空间。另外住建部布置2022年工作强调要保持政策连续性稳定性，处置个别头部房企项目逾期将会风险，保障房建设240万套。稳增长靠前发力，刺激乐观情绪升温，利多２、美股继续下跌，市场评估加息前景对股市估值的影响，不过纳指已回到中期技术支撑区，可能又会有反复。美国上周初次申请失业金人数超预期，或显示奥米克病毒的影响。不过病毒流感化的倾向似乎加强，英国宣布取消大多数额外的防护要求，而欧洲的数据显示病毒感染和死亡高峰都已过去，市场情绪更多转向疫情后恢复的乐观。
３、欧元区12月消费者物价调和指数年率上升5%，德国12月ＰＰＩ年率上升24%，通胀压力大，但欧央行昨天公布的12月会议纪要显示通胀是临时性因素，今年下半年将缓解，欧盟经济恢复节奏慢于美国，今年不会加息。
４、在油价连续大涨创新高之际，白宫表示将加快释放战略库存。另外乌克兰地缘紧张加剧，美欧都对俄强硬表态。我们认为俄不会有实际行动，但美炒作乌克兰问题的目的达到，德国已表态将以北溪2为裁制武器。欧洲能源危机持续。原油价维持高位，对大宗商品带来通胀炒作动力，但短线关注美国干预可能带来的调整。
５、总结：美股继续调整，关注中期技术支撑表现。中国降息，财政靠前发力，稳增长态度坚决引发市场共鸣，中期乐观情绪增强，利多现货
１、昨天ＬＭＥ库存微增，关注是否最近的交仓暂结束。现货升水28美元。近期库存连续增加近3万吨，但现货升水仍稳定在10-20美元水平，全球总体的低库存对价格和升水结构形成支持。另外ＬＭＥ注销仓单连续两天回升，升水也顶着增库存重新回升，关注注销仓单是否持续回升，开始新一轮旺季的炒作。
２、昨天铜价上涨，下游畏高，升水大幅下滑到接近平水。不过截至周四国内社会库存和保税库存仅小幅增加，临近春节，累库缓慢，远不及正常水平，现货已进入假期模式，关注度下降，市场提前转向对节后消费启动和备货的关注。盘面看沪铜昨天重新增仓，多头入场积极。利多３、据ＳＭＭ调研，北方受疫情影响，提前放假，华南因下游消费疲弱，铜杆厂放假时间较往年早5天，而华东多省出台就地过年补贴政策，放假多推迟到下周，地区差异较大。
４、美欧航线拥堵加剧，盐田港报告船期平均延误7天，欧洲船运下降40%。
５、总结：中国降息，稳增长靠前发力刺激乐观情绪升温。现货累库失败，提前转向对节后消费预期，昨天升水大幅下滑，现货并不支持节前大涨，但7万平台再次显示强支撑，回调买入不追高，今日71800-71000
