兴证点铜：沪铜小幅走强。昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨~升水100元/吨，LME铜库存降1875吨，COMEX铜库存降606吨。海关总署数据显示中国10月进口未锻轧铜和铜材42万吨，环比9月大幅下滑18.7%，叠加供应端四季度铜矿产量增速预计下滑，国内冶炼厂检修增多，精铜供应压力也将有所缓和。铜消费大头电网投资逐步回暖，国内铜需求有望得到支撑。我们认为铜价下跌空间有限。仅供参考。
兴证点铝：沪铝昨日表现回暖，巴西法官宣布维持海德鲁公司禁令，该裁决迫使其以50%的产能运营，消息推进铝价获得小幅高升，但因事件再三反转，预计本次消息对铝价的影响有限。供应方面，国内1-10月减产已有135万吨，近日再传甘肃连城铝业或将再次减产20万吨，但同时也有部分铝厂开始新投产能，中孚实业及林丰铝电计划在四川广元市投资年产50万吨绿色水电铝材一体化项目。本周四电解铝社会库存延续下降至148.5万吨，因新增产能并未完全投放市场，且暂未体现在产量上。成本端，国内北方铝土矿显松动迹象，部分矿商有降价意愿，于铝价支撑趋弱，海外氧化铝价格大幅回落至420美元/吨，氧化铝出口窗口关闭。预计铝价延续震荡，仅供参考。
